A Reserva Federal elevou as tarifas de juros em um quarto de ponto percentual e deixou claro que não chegou ao fim da escalada, apesar do risco de agravar uma instabilidade bancária que está abalando os mercados mundiais.
O Comitê Federal do Mercado Aberto decidiu por unanimidade aumentar sua meta para a taxa de fundos federais de 4,75% a 5%, o mais alto desde antes da crise financeira em 2007. Esta é a segunda elevação de 25 pontos básicos seguindo as mudanças agressivas desde março de 2020, quando as taxas estavam quase em zero.
O Federal Reserve (Fed) declarou em Washington que o sistema bancário dos Estados Unidos é robusto e resistente após uma reunião de dois dias.
Os trabalhadores advertiram que “as circunstâncias atuais podem levar a limitações no crédito para indivíduos, empresas e organizações, com repercussões na economia, no emprego e na inflação. Não há certeza sobre a magnitude dos efeitos”.
Os responsáveis pela Reserva Federal estimaram que as taxas de juros permanecerão em aproximadamente 5,1% até 2023, sem mudanças em relação às previsões médias de dezembro. A previsão média para 2024 também aumentou de 4,1% para 4,3%.
O tesouro dos Estados Unidos gerou uma queda no dólar, o que contribuiu para um aumento nos preços das ações após o anúncio.
A marcha das previsões deixa claro que os governantes estão concentrados na redução da inflação para seu objetivo de 2%, mostrando que eles veem o aumento de preços — especialmente com base em números recentes — como uma ameaça de desenvolvimento mais além do caos bancário. Além disso, dá confiança de que a economia e o sistema financeiro permanecem suficientemente fortes para suportar a sequência de falências bancárias.
Enquanto isso, o aumento dos custos de empréstimos corre o risco de agravar a crise bancária, pois foi maior a taxa de juros sobre as participações de tesouros que contribuíram para o colapso do Silicon Valley Bank e ameaçaram outros credores. Se o Fed está subestimando a profundidade das fissuras financeiras, as mudanças mais recentes podem representar pressões que a economia não resistiria, levando-a à recessão.
Decisión difícil
Enquanto a reunião de quarta-feira veio de acordo com as expectativas de muitos economistas e negociantes, foi uma das decisões mais complicadas do Banco Central nos últimos anos, com alguns membros do Fed e investidores pedindo por uma pausa para desacelerar o risco de contaminação financeira, após várias quedas bancárias.
O Banco Federal prevê que poderão ser necessários alguns ajustes adicionais da política monetária para alcançar uma postura de restrição suficiente a fim de que a inflação volte aos 2% no longo prazo, afirmaram os funcionários na declaração divulgada após a reunião.
Os governantes haviam anunciado previamente que “aumentos consideráveis” na taxa de referência seriam adequados – um sinal de que eles procuram ter a capacidade de interromper, se necessário.
Os funcionários também suprimiram uma alusão à inflação, tornando mais fácil, afirmando que os preços ainda estão altos. Ele notou que os salários têm aumentado nos últimos meses e estão em um ritmo vigoroso.
O Fed declarou que continuaria a redução de seu balanço, um procedimento denominado aperto quantitativo, apesar das medidas de emergência recentes terem ampliado seus ativos novamente. O banco central preservará os bônus de US$ 60 bilhões por mês para Treasuries que podem madurar sem serem reinvestidos e US$ 35 bilhões para MBS.
No princípio deste mês, antes do mau funcionamento do SVB, Powell sugeriu que o Fed poderia subir para trás até uma redução de 50 pontos-base nesta reunião para combater a inflação prolongada e um mercado de trabalho bastante apertado. Esta semana, foi a primeira vez que os responsáveis políticos se reuniram desde que os dados de janeiro e fevereiro surpreenderam a todos com um aumento.
O colapso dos três bancos dos Estados Unidos foi seguido por uma venda maciça do gigantesco banco suíço Credit Suisse Group AG na Europa.
Muitos anos de disputa intensa entre organizações.
O tumulto provocou temores de que se espalhasse para outras instituições financeiras. Por isso, a Fed e outras autoridades de supervisão instituíram medidas de segurança, tais como um empréstimo de emergência para os bancos e um aumento na regularidade das operações de swap-linha dos Estados Unidos com os bancos centrais estrangeiros, de que o Fed e outras cinco entidades deram notícia no domingo.
Nos últimos 14 dias, os acontecimentos trouxeram mais incerteza sobre qual decisão o Fed tomaria nessa reunião.
No último período, o Banco Central Europeu anunciou um aumento de meio ponto percentual nas taxas de juro, sustentando que o seu objetivo é preservar a estabilidade dos preços, separado da meta de inflação. Alguns críticos do Federal Reserve disseram que foi um passo importante para que os Estados Unidos também aumentassem suas tarifas, enquanto outros argumentaram que tais medidas só serviriam para alimentar as crescentes tensões nos mercados financeiros.
Os temores de liquidez adequada têm aumentado. Os números divulgados na semana passada indicaram que os bancos americanos concederam um montante recorde de empréstimos de apoio do Federal Reserve na semana que terminou em 15 de março, ultrapassando o anterior máximo alcançado durante a crise financeira de 2008 e dando uma clara indicação de pressões financeiras generalizadas.
Isso aumenta as apostas de que o Fed reduzirá as taxas ainda este ano, algo que a maioria dos investidores não previa antes das falhas bancárias, e que os funcionários do Fed reiteradamente disseram que não aconteceria.
