Fique acordado até tarde assistindo a TV a cabo e você provavelmente será persuadido a adquirir ouro. Além disso, você também será informado das motivações aterrorizantes para isso.
A instabilidade geopolítica frequentemente ultrapassa a lista, trazendo à tona a desconcertante possibilidade de uma guerra intercontinental. Do mesmo modo, o possível colapso do sistema bancário global e o aumento de ataques cibernéticos de Estados pouco confiáveis são geralmente citados como justificativas para a aquisição de ouro. A voraz demanda de produtos de rivais econômicos emergentes como a China e a Coreia do Sul também tem um papel relevante.
Chegando ao limite deles, há virtude em cada uma dessas justificativas para ter um recurso sólido como o ouro e certamente o suficiente para ligar para a loja e adquirir uma moeda de ouro de 24 quilates ou duas para o bem da tranquilidade, se não somente para poder descansar bem.
É evidente que, como resultado de seu medo de submissão, a propaganda vai abordar a capacidade de ouro de preservar seu valor a longo prazo durante períodos de inflação aumentada. Por centenas de anos, o ouro foi elogiado como um meio de se proteger contra preços em alta, sendo mais recentemente comprovado durante a grande inflação dos anos 70 e 80, quando registrou um aumento de valor de mais de 50% ao ano.
Antes de comprar ouro, deve-se colocar a questão se ainda é a melhor estratégia para combater a inflação, como foi o caso entre os anos de disco e Reagan. Ou se os investidores e consultores são melhor servidos, 40 anos depois, usando alternativas como TIPS, metais preciosos ou criptomoedas para lutar contra o aumento dos preços.
Ótima noite de preços estáveis.
A proteção contra a inflação é o motivo mais comum para se investir em ouro. No entanto, sua efetividade na luta contra a inflação tem sido amplamente discutida e questionada tanto na mídia financeira quanto na literatura acadêmica.
Muitos investidores podem se sentir confortáveis mantendo um pequeno montante de ouro ou outros metais preciosos em seu portfólio, mas o ouro não é uma garantia eficaz no longo prazo contra a inflação, e seu preço pode ser mais volátil do que a maioria dos investidores está disposta a aceitar. Não há garantia de que, se houver um aumento na inflação, o ouro produzirá retornos acima da média, de acordo com Jeremy Gottlieb, CEO da Gottlieb Wealth Management, que faz parte de Parceiros Integrados.
Como um sinal de apoio à postura de Gottlieb, os investidores que buscaram segurança em ouro durante a alta inflação do ano passado ficaram desapontados com os resultados quando o ouro retornou apenas 0,4% em 2021. Por outro lado, os preços dos bens consumidos aumentaram 6,5% entre dezembro de 2020 e dezembro de 2021, de acordo com o Bureau of Labor Statistics.
Afirmar que o ouro é uma proteção segura contra a inflação é ofensivo à inflação. Desde março de 2021, houve um período de dois anos de aumento substancial da inflação, tornando difícil argumentar que o ouro ofereceu uma proteção eficaz. Isso porque os índices de preços, como o Índice de Preços ao Consumidor (CPI), aumentaram muito mais do que o ouro, de acordo com Paul Keeton, diretor-gerente da Prospera Financial.
Surpreendentemente, George Milling-Stanley, estrategista-chefe de ouro na State Street Global Advisors, admite que o ouro não mostrou ser uma defesa eficaz contra variações súbitas na taxa de inflação. No entanto, ele destaca que o ouro tem oferecido retornos melhores do que a maioria dos ativos quando a inflação foi “sustentada” em um patamar elevado.
Milling-Stanley declarou que durante os últimos cinquenta anos, as etapas de mais de um ano, e melhor ainda, vários anos, com uma inflação acima de 5% ao ano, o ouro produziu retornos médios de aproximadamente 15% por ano.
Rick Nott, consultor de riqueza sênior da LourdMurray, aborda a questão de outra forma, comparando o real, ou a valorização de preço ajustado pela inflação do ouro contra o S&P 500 desde 1970. O que ele descobriu é que o preço real do ouro apreciou 586% durante esse período, enquanto o S&P 500 subiu 526%.
Nott argumentou que, embora a média de dividendos do S&P 500 seja de 2%, isso supera o desempenho do ouro. Ela também confirmou que historicamente a S&P foi uma escolha inteligente de investimento. No entanto, ela destacou que a maior parte do lucro veio na década de 70.
Desempenho Pastoral: é a prática de cuidar do bem-estar das pessoas em uma comunidade ou congregação religiosa.
Certo, então, o que a segurança do ouro tem a ver com a inflação ao longo dos últimos 50 anos ou mais?
Phil Kosmala, membro da Taiko, uma organização de serviços completos para RIAs, afirmou que numericamente, o ouro é uma garantia segura contra a inflação. É, na verdade, a melhor proteção contra o aumento de preços, mostrando uma correlação de 0,34 desde 1900. Apenas os futuros de commodities ficam próximos, com uma correlação de 0,21.
Jonathan Rose, co-fundador do Genesis Gold Group, analisa o desempenho histórico do ouro não somente em termos de inflação, mas também em relação à economia global.
Os argumentos tradicionais para o ouro servir como um mecanismo de proteção contra a inflação ainda estão válidos.
Phil Kosmala, parceiro-gerente do grupo Taiko.
Rose’s estimativas indicam que o ouro tem uma correlação inversa com o Índice de Dólares dos EUA (DXY), o que frequentemente leva a um aumento na preço do ouro quando o valor do dólar está em declínio.
Rose afirmou que, embora não haja uma relação direta entre o preço do ouro e os níveis de CPI, ao analisar as diversas circunstâncias econômicas conectadas à recessão, o ouro destaca-se como uma opção de investimento segura e constante em tempos de incerteza econômica.
Vale a pena destacar que a razão para o ouro ser usado como um recurso de reserva é preservar o poder de compra. Rose oferece um bom exemplo, datando de muito antes dos anos 1970.
Na década de 1930, um dólar americano valia aproximadamente 20 onças de ouro. Por esse preço, conseguia-se um terno bem curto. Atualmente, a mesma onça de ouro custa aproximadamente US$ 2.000 ou mais, dependendo da forma. Contudo, mesmo com US$ 2.000, não se compra nem mesmo uma gravata apropriada para acompanhar o terno, afirmou Rose.
A desempenho fraco do ouro ultimamente contra a inflação? Bem, para alguns, isso depende do tipo de inflação.
Mesmo que o ouro não tenha agido de acordo com as expectativas de inflação para 2021 e 2022, os argumentos tradicionais para o ouro servirem como seguro contra a inflação permanecem válidos, de acordo com Kosmala. É importante ter em conta que existem diferentes tipos de inflação. Por exemplo, os futuros energéticos tendem a performar melhor durante a inflação de custos de fornecimento, enquanto os metais industriais oferecem melhor proteção durante os períodos de inflação de demanda, como crescimento sustentável da economia.
À tarde, aqui estão algumas sugestões para você:
Como o título indica, as Seguridades Protegidas da Inflação do Tesouro, mais conhecidas por TIPS, são projetadas para oferecer proteção aos investidores contra os efeitos da inflação. Se elas oferecem uma alternativa melhor do que o ouro é um tópico de discussão antigo.
Quanto ao essencial, o valor básico, muitas vezes denominado valor par ou valor facial, de um TIPS aumenta com a inflação e diminui com a deflação. O Tesouro vende TIPS com vencimentos de 5, 10 ou 30 anos (embora não seja anunciado em um comercial tardio). Quando um TIPS atinge a maturidade, o comprador recebe o valor aumentado ou o principal original, o que for maior. O principal original, no entanto, não apenas é garantido, mas é garantido pelo próprio governo dos Estados Unidos.
Títulos governamentais são vistos como seguros e tendem a oferecer taxas de retorno mais elevadas quando a inflação aumenta, e o Título do Tesouro oferece um mecanismo de proteção contra isso. Os investidores devem considerar aumentar suas alocações para outros ativos, como ações, Títulos do Tesouro Indexados à Inflação (TIPS), REITs e commodities, a fim de melhorar a sua cobertura contra a inflação. Estas classes de ativos têm se mostrado consistentes nas últimas cinco décadas. Gottlieb menciona que o ouro é mais adequado para períodos de curto prazo.
Rose do Genesis Gold Group alerta para outro estudo da MacroBond, que estudou o rendimento do ouro e dos TIPS entre 2005 e 2020 e descobriu que eles tinham desempenhos praticamente equivalentes.
Kosmala considera que os futuros de commodities são a melhor forma de se proteger dos efeitos inflacionários. Porém, seu investimento preferido é o ouro porque está mais ligado às expectativas de taxa de juros e expectativas de inflação no futuro do que à inflação real. Dessa forma, ele acredita que os investidores às vezes podem não conseguir o retorno financeiro que, teoricamente, deveriam obter.
Kosmala afirmou que o ano passado foi um forte exemplo, com títulos públicos apresentando grandes prejuízos, mesmo com níveis de inflação anuais de 40 por cento.
De acordo com o registro, a classe de ativos preservados da inflação da Morningstar Direct teve um declínio de 8,9% no ano de 2022, enquanto o S&P 500 caiu 18,1% e o ouro subiu 0,4%.
O rendimento do ouro durante épocas de aumento nos índices de inflação
| Índice/Categoria | Retorno anual 2022 | Retornar 2/1/1966 para 1/31/1970 | Retorno 7/1/1972 a 12/31/1974 | Retornar 2/1/1977 para 3/31/1980 | Retorno 2/1/1987 a 11/30/1990 | Retornar 9/1/2007 para 7/31/2008 | Voltar 5/1/2021 para 2/28/2023 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| LBMA Preço de ouro | 0,4% | – 6,15% | 52,77% | 1,64% | -1,03% | 10,54% | 1,74% |
| FTSE Nareit All Equity REITs Index | -24,95% | -14,13% | 17.29% | -14%%% | -9,83% | -3,45% | |
| IA SBBI US Grande Stock Total Return Ext | -18.11% | 1.04. | -13,24% | 5.40% | 7.99% | -13,46% | – 1,25% |
| IA SBBI US Long-Term Govt Total Return | -26,08% | -2,64% | 2,83% | -4,58% | 6.93% | 7,51% | – 12,53% |
| LBMA Palladium Preço | -10,04% | 17.31% | – 33,45% | ||||
| LBMA Preço de Platinum | 7,51% | 4,82% | -12,63% | ||||
| LBMA preço de prata | 3.73% | – 1,23% | 5,32% | 4,99% | -7.67% | 51,42% | – 11,87% |
| Índice de S&P 500 | -18.11% | 3.19% | -13.16% | 3.74% | 11,59% | -13,46% | – 1,25% |
| Título Protegido por Inflação do Fundo dos EUA | -8.98% | 10,9 | – 2,58% | ||||
| Fundo dos EUA Imobiliário | -25,67% | 0,04% | – 14,75% | -4.16% | |||
| Fonte: Morningstar Direct Nota: Retornos por períodos superiores a um ano são anualizados. Todos os valores estão em dólares americanos. |
Milling-Stanley argumenta também que a TIPS oferece um nível superior de proteção contra a inflação, além de todos os outros benefícios de uma alocação ao ouro, tais como maior diversificação, potencial para melhor rentabilidade, e liquidez aprimorada.
Talvez também possamos ter um sono tranquilo durante a noite, já que o ouro obteve um retorno de 40,5% entre setembro de 2007 e julho de 2008 – ou seja, no período logo antes do colapso de Lehman – em comparação com os 10,1% oferecidos pelo TIPS, segundo a Morningstar Direct.
O TIPS e eu nos ligamos ao acompanhamento da inflação ao longo do tempo, como é acusado. Isso pode torná-los mais exatos na captura da inflação realizada para investidores de longo prazo. Um dos grandes riscos é que os TIPS são cotados com base na taxa de juros real, que muitas vezes sobe durante períodos de inflação, à medida que o Fed aperta. Como resultado disso, o TIPS frequentemente cai no preço de mercado, mesmo quando a inflação aumenta, de acordo com Bob Elliott, CEO do provedor de fundos alternativos Unlimited.
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Prata, platina e paládio são usados primordialmente para propósitos industriais, sendo seu consumo em jóias e investimento muito pequeno, e nenhum governo ou banco central deseja adicioná-los às suas reservas oficiais. Logo, os preços destes metais tendem a seguir estritamente as tendências de crescimento do Produto Interno Bruto das nações industrializadas, declarou o Milling-Stanley da State Street.
Não há evidências de qualquer ligação entre o aumento da economia e a inflação, embora possa parecer plausível, acrescentou. Diferentemente, o ouro tem vários usos finais e é consumido em escala planetária.
Ao longo de 2022, quando o índice de Preços ao Consumidor ficou acima de 8% a cada mês, a prata teve um rendimento de 3,73%, e o platina aumentou 7,5%, ao passo que o paládio recuou 10,4% no ano.
Cada metal nobre possui seus próprios aspectos de investimento, o que dificulta o aconselhamento de qual metal precioso um investidor deve selecionar. A maioria das pessoas começa com ouro ou prata, uma vez que esses são os mais conhecidos. Segundo Gottlieb, ter um portfólio variado é a melhor forma de se proteger contra a inflação.
O enfoque macroeconômico de um consultor pode guiar qual metal precioso é o mais adequado para ser incluído nas carteiras dos seus clientes.
O ouro, por exemplo, seria a escolha ideal em um cenário onde um investidor está tentando preservar o valor da moeda em seu país. No entanto, as pressões inflação desencadeadas por forte demanda e atividade econômica saudável podem levar um conselheiro a optar por alocar mais proeminentemente a prata, platina e paládio devido a seus usos industriais, bem como sua capacidade de combater a inflação.
Kosmala comentou que, se você tiver uma perspectiva equivocada sobre vendas automatizadas, e se as expectativas forem de valorização acima da inflação, o paládio será considerado mais valioso que o ouro e a prata para uso em conversores catalíticos.
Bem vs. Moeda criptográfica
A tendência de o ouro ter seu valor preservado vem desde os tempos bíblicos. Por outro lado, a possibilidade de comprar e vender Bitcoin não passa de 2009. Foi uma aventura selvagem para a moeda digital desde então, como evidenciado pela queda de 65% em seu preço, durante o ano passado.
Milling-Stanley observou que, durante 2022, as criptomoedas, como um conjunto, tiveram quase dois terços de sua capitalização de mercado perdida em apenas poucas semanas, sem mostrar sinais de retorno a níveis elevados. Isso veio em um ano em que a inflação dos Estados Unidos alcançou seu patamar mais alto em quatro décadas. De acordo com a evidência disponível, as criptomoedas, incluindo o Bitcoin, não se saem melhor na luta contra a inflação do que o ouro.
Embora seja complicado questionar estes dados, há mais para a narrativa. Desde que a pandemia alcançou seu ápice, o Bitcoin tem desempenhado um impressionante desempenho, passando de US$ 5.000 em março de 2020 – no início da crise Covid – para quase cinco vezes mais recentemente.
Bitcoin pode ser visto como uma forma de proteção contra a inflação, no entanto esse fato depende muito de seu nível de risco para ser considerado seguro. Se não tivermos a preocupação de ter um baixo grau de risco, como o ouro, o Bitcoin pode certamente ser usado como um meio de preservação financeira contra a inflação, afirmou Gottlieb.
Gottlieb acredita que o crescimento da pandemia do Bitcoin foi alimentado pelos investidores institucionais tornando-se cripto, pois eles temiam que os gastos governamentais levassem à inflação. Esta preocupação é difícil de discutir, considerando os inúmeros bilhões de dólares injetados na economia enquanto milhões de pessoas foram demitidas ou obrigadas a trabalhar de casa.
Não se trata de uma tarefa simples resolver os problemas gerais.
Muito à semelhança do ramo de “bugs de ouro” da antiga escola, Bitcoin possui muitas características similares ao metal amarelo, mais do que os adeptos do ouro tradicional pretendem admitir.
Lourd Murray’s Nott afirmou que, ao final, a dinâmica de longo prazo da criptomoeda é similar à do ouro. Ou seja, se houver procura por ela e as pessoas a apreciarem, ela terá algum valor no mercado, independentemente de possuir valor intrínseco.
Discursando em términos acadêmicos, parece cedo demais para afirmar quem vai sair vencedor na disputa entre o ouro e o Bitcoin. Não existem dados históricos suficientes sobre o Bitcoin ou qualquer outra criptomoeda para determinar como elas reagem em situações de inflação. O ano passado foi um ponto bem claro disso.
Ademais, o controle regulamentar internacional ainda está se desenvolvendo à medida que a SEC aumenta suas tentativas para regular a área, afirmou Kosmala, acrescentando que ele não apoia o emprego de criptomoedas como um meio de proteção dos efeitos da inflação.
Durante milênios, o ouro tem sido um meio seguro de se proteger contra níveis extremos de inflação, alta e baixa. Logo, é um excelente recurso para diversificar um portfólio, em comparação às criptomoedas, cujos fatores de retorno são relativamente incertos, segundo Elliott.
