Aqueles que achavam que os bancos centrais estavam sendo muito conservadores ao avaliar os perigos da recessão agora devem obter lucro, pois o impulso desta semana é extremo.
Os estrategistas da JPMorgan Chase & Co. e da TD Securities Inc. sugerem que é hora de encerrar posições compradas em Treasuries, pois a Reserva Federal poderá aperfeiçoar sua política na próxima semana. Os títulos do governo dos EUA tiveram um aumento nos últimos dias, devido aos traders se desfazerem da expectativa de alta nas taxas de juros da Fed em meio ao caos bancário.
Amy Xie Patrick, chefe de estratégias de renda da Pendal Group Ltd. em Sydney, afirmou que não queria segui o tema cômico de títulos, que parecia estar fora de propósito. Ela havia feito uma grande aposta em títulos no início deste mês, mas agora está cética em relação a apostas em cortes de taxa. Ela disse: “O panorama geral é que estou mais próximo do neutro agora. Estou saindo das apostas, simplesmente reduzindo a duração da curva”.
Nos últimos dois anos, as taxas de juros do Tesouro caíram mais de 60 pontos base durante esta semana, o que deixou alguns investidores se perguntando se o aumento de preços tem motivos exagerados. Um relatório divulgado na terça-feira indicou que a inflação nos Estados Unidos ainda está alta, reafirmando os riscos para aqueles que apostam que o Federal Reserve vai congelar sua decisão de 22 de março.
Acreditamos que o Federal Reserve não está completamente pronto e continuaremos a buscar outra subida de 25 metros na próxima semana, e uma última subida em maio”, disseram os analistas da JPMorgan liderados por Jay Barry em uma nota aos clientes. “Recomendamos que os lucros sejam obtidos na parte restante de uma longa posição de títulos de cinco anos a partir de 4,21% de entrada no mercado.”
Grandes gestores de fundos disseram que estão retendo grandes lucros esta semana, em meio ao declínio do Silicon Valley Bank e agitações na Credit Suisse Group AG. O CEO Ulrich Koerner afirmou que a situação financeira do banco é estável, o que contribuiu para o aumento nos preços de títulos.
O retorno de cinco anos dos Estados Unidos aumentou quatro pontos percentuais para 3,6% na quinta-feira, abaixo de 4,35% em 8 de março, depois que o diretor do Federal Bureau of Investigation (FBI), Jerome Powell, deu a entender que ele estava disposto a considerar a possibilidade de cortes de meio ponto neste mês. Os juros de dois anos subiram sete pontos de base para 3,96%, ainda muito abaixo dos 5,08% que chegaram na semana passada.
Todos os contratos de títulos do Tesouro de dez anos que foram estabelecidos em fevereiro, tendo o rendimento sido 3,77%, fecharam após a taxa ter caído para 3,46% nesta semana, segundo a nota. O banco previu que haveria uma queda nos rendimentos devido à possibilidade de recessão nos Estados Unidos.
Os acontecimentos da semana passada tendem a adiantar o relógio e aumentar a intensidade da recessão, observaram líderes estratégicos liderados por Priya Misra em seu informe. No entanto, a inflação permanece alta, e acreditamos que o Fed certamente agirá na próxima semana, ou pelo menos se comprometerá a empreender mais ações.
